iPhone 15带不动“果链”

9月17日，距离苹果iPhone 15开售已过去两天，然而“果链”公司的股价不仅未能上涨，反而下挫，截至9月15日收盘，立讯精密、工业富联等公司的股价均呈下跌态势。经过多年“市场教育”，人们似乎明白，苹果新机并不是该产业链的救命稻草。业内观点指出，在消费电子市场持续萎靡的当下，上下游厂商均已“转身”。

股价难“上头”

好奇心上头的苹果带不动股价，就在其新品发布当日，Wind苹果指数跌幅达2.41%，科森科技、科瑞技术、博众精工、东山精密跌幅均在5%以上，水晶光电、立讯精密、长电科技等跌幅在3%以上，全板块仅兆易创新一股翻红。

果链企业股价的下滑并不奇怪，实际上，就在美东时间9月12日，苹果公司股价一度下跌2.5%，截至收盘下挫1.71%，总市值跌破2.8万亿美元。

之所以有此局面，一方面或许因为苹果“挤牙膏”式的革新令人失望，另一方面，包括瑞银、瑞穗在内的多家投行看衰iPhone 15前景，将苹果新机预期出货数量大幅下调，下调幅度超1000万部，预计iPhone 15出货量在7000万-8000万部之间。相比之下，去年同期的iPhone 14备货量在9000万部以上。

产业观察家洪仕斌认为，手机出货艰难已经成为常态，即便是苹果也难以幸免。从消费端看，人们的换机热情越来越低，新品的刺激作用也愈发疲弱。

数据佐证了这一观点，据IDC最新发布数据，2023年全球智能手机出货量预计同比减少4.7%，降至11.5亿部，创十年来新低，该机构此前曾预测同比降幅为3.2%，如今预期再次调降，IDC称，手机市场萎靡的背后，全球范围的通货膨胀和经济增长预期偏弱乃是主因。

国内的状况同样不容乐观，中国信通院最新数据显示，国内手机市场出货7月同比下降6.8%，截至2023年7月底，国内手机出货量同比下降5.1%，5G手机出货量同比下降5.3%，“旺季不旺”已经成为残酷现实。

洪仕斌认为，之所以如此，也是市场规律使然，由于智能手机高速迭代，几年下来，即便是所谓的“低端机”也能很好地满足人们使用需求，而高端产品的科技优势，只能在细分群体中获得认可，例如本次苹果A17芯片的提升，在普罗大众中感知并不强。

上下游均已“转身”

纵观手机市场不难发现，一台手机整机产生的利润越来越薄，推高出货量不再是品牌方首要考虑之事，品牌方转而推广生态，谋求增加互联网领域收入，这对上游硬件企业而言并非利好。

苹果最新发布的三季度财报可印证此观点，iPhone的收入占比已经不足整体营收的一半，三季度iPhone营收为396.69亿美元，同比下滑2.4%，在总营收中占比仅为48.5%。

与之相对照的是，苹果服务业务表现强劲，营收达到212.13亿美元，占据了总营收的 25.9%，创下历史新高，可穿戴设备、智能家居和配件也成为苹果业绩的亮点之一，该类别三季度的营收达到82.84亿美元，占据了总营收10.1%，iPhone的支柱地位似乎逐渐被动摇。

产业观察家许意强对北京商报记者评论称，当下审视各手机品牌市占比，已经不能从狭隘的出货量上衡量，随着各品牌均多元化发展，除手机之外还有智能穿戴、智能家居等多条产品线，故而需要综合多个领域与条线评估品牌影响力。更重要的是，筑牢品牌生态圈已成为更加迫切的任务，而这正需要通过服务业务达成。

与此同时，上游企业也意识到过度依赖大单品、大客户的风险，力求多元化发展转型，例如以生产苹果配件闻名的立讯精密便积极切入汽车领域，而在越来越多的投资者眼中，企业能否多领域发力，打造出新的增长曲线，才是买入与否的依据。

对此，立讯精密方面表示，公司早在2008年、2009年左右便以二级供应商的身份学习、了解市场，汽车领域的许多部件，其发展思路与消费电子相近，这些都是能够利用的机会，未来公司有可能以OEM即代工生产的方式切入汽车赛道。

另有市场观点猜想，未来苹果MR产品能否成为果链企业新的增长点，甚至代替AirPods、iPhone如今的地位？

针对这一问题，相关“果链”企业颇为清醒。例如立讯精密便表示，如果MR产品端成本以及应用平台建设成本均取得有效控制，那么有希望建立起千万级规模的市场，但所需时间难以确定，可能需要两三代产品的时间进行迭代。